Opción Trading Vomma

El presente artículo trata de los Griegos de segundo orden y constituye la segunda parte de un artículo publicado anteriormente titulado Opciones Griegos: Delta, Gamma, Vega, Theta, Rho. Antes de empezar, es importante destacar la gran contribución que Liying Zhao (Analista de Opciones de HyperVolatility) dio a este informe. Todos los cálculos y simulaciones numéricas que se mostrarán y comentarán son proporcionados íntegramente por el Sr. Zhao. Los griegos de segundo orden son sensibilidades de los griegos de primer orden a pequeños cambios en diferentes parámetros. Matemáticamente, los griegos de segundo orden no son otra cosa que las derivadas parciales de segundo orden de los precios de las opciones con respecto a diferentes variables. En términos prácticos, miden cuán rápido van a cambiar las opciones de primer orden de los griegos (Delta, Vega, Theta, Rho) con respecto a las fluctuaciones de los precios subyacentes, la volatilidad, los cambios en las tasas de interés y el deterioro del tiempo. Específicamente, pasaremos por Vanna, Charm (también conocido como Delta Bleed), Vomma y DvegaDtime. Es importante señalar que todas las cartas se han producido suponiendo que el activo subyacente es un contrato de futuros sobre el crudo WTI, la huelga ATM (X) es 100, la tasa de interés libre de riesgo (r) es 0,5, la volatilidad implícita es 10 mientras que el costo de carry (b) es 0 (lo cual es el caso cuando se trata de opciones de productos básicos). Vanna: Vanna mide los movimientos del delta con respecto a los pequeños cambios en la volatilidad implícita (1 cambio en la volatilidad implícita para ser preciso). Alternativamente, también puede interpretarse como las fluctuaciones de vega con respecto a los pequeños cambios en el precio subyacente. El siguiente gráfico muestra cómo vanna oscila con respecto a los cambios en el activo subyacente S: El gráfico anterior muestra claramente que vanna tiene valores positivos cuando el precio subyacente es mayor que strike (en nuestro caso Sgt100) y tiene valores negativos cuando el subyacente Se mueve justo debajo de él (Slt100). ¿Qué significa esto? El gráfico destaca el hecho de que vega se mueve mucho más cuando el activo subyacente se acerca a la huelga ATM (100 en nuestro caso), pero tiende a aproximarse a 0 para las opciones OTM. En consecuencia, el delta es muy sensible a los cambios en la volatilidad implícita cuando se aproxima el área ATM. Sin embargo, es importante señalar que el delta no siempre aumentará si el subyacente se mueve de, por ejemplo, 80 a 100 porque en muchos activos riesgosos (acciones, índices de acciones, algunas monedas y commodities) la volatilidad implícita está inversamente correlacionada con el precio acción. Como resultado, si los futuros del WTI pasan de 80 a 100, la volatilidad implícita probablemente se dirigirá hacia el sur y tal fenómeno disminuiría la vanna, lo que a su vez disminuiría el valor del delta. Charm (o Delta Bleed): Charm mide la sensibilidad del deltas a un pequeño movimiento en el tiempo hasta la madurez (T). En términos prácticos, muestra cómo el delta va a cambiar con el paso del tiempo. El gráfico siguiente muestra gráficamente la relación entre las variables antes mencionadas: El gráfico sugiere que, al igual que en el caso de vanna, el encanto alcanza sus valores absolutos más altos cuando las opciones están alrededor del área de ATM. Por lo tanto, un poco en el dinero o fuera de las opciones de dinero tendrá los valores de encanto más alto. Esto tiene sentido porque el mayor impacto de la decadencia del tiempo es precisamente sobre las opciones que flotan alrededor de la zona ATM. De hecho, las opciones profundas de ITM se comportarán casi como el activo subyacente, mientras que las opciones de OTM con el paso del tiempo se aproximarán a 0. En consecuencia, los deltas de opciones ligeramente ITM u OTM serán los más erosionados por el tiempo. El encanto es muy importante para los comerciantes de opciones, porque si hoy el delta de su posición o cartera es de 0,2 y el encanto es, por ejemplo, 0,05 mañana su posición tendrá un delta igual a 0,25. Como podemos ver claramente, conocer el valor del encanto es crucial cuando se protege una posición para mantenerla delta neutral o minimizar el riesgo de la cartera. Vomma. Vomma mide cómo Vega va a cambiar con respecto a la volatilidad implícita y se expresa normalmente con el fin de cuantificar la influencia en vega si la volatilidad oscilan en 1 punto. Las fluctuaciones de vomma con respecto a S se muestran en el siguiente gráfico: Como se muestra en el gráfico anterior, las opciones fuera del dinero tienen el vómma más alto, mientras que las opciones de at-the-money tienen un vomma bajo lo que significa que vega Permanece casi constante con respecto a la volatilidad. La forma de vomma es algo que cada operador de opciones debe tener en cuenta mientras que el comercio, ya que confirma claramente que la vega que será influenciado más por un cambio en la volatilidad será el de las opciones de OTM, mientras que la relación con las opciones de ATM será casi constante. Esto tiene sentido porque un cambio en la volatilidad implícita aumentaría la probabilidad de que las opciones OTM expiren en el dinero y es precisamente por eso que el vómma es el más alto alrededor del área OTM. DvegaDtime: DvegaDtime es el valor negativo de la derivada parcial de vega en términos de tiempo hasta la madurez y mide cuán rápido vega va a cambiar con respecto a la decadencia del tiempo. El siguiente gráfico es una representación visual de sus fluctuaciones con respecto al activo subyacente S: El gráfico anterior muestra claramente que la influencia de la decadencia del tiempo en la exposición a la volatilidad medida por vega se siente principalmente en el área ATM especialmente para opciones con poco tiempo para madurez. El hecho de que DvegaDtime esté matemáticamente expresado como derivados negativos tiene sentido porque la decadencia del tiempo es claramente un precio que todo titular de opciones tiene que pagar. Con el fin de hacer las cosas más fáciles tener un vistazo a las parcelas de vega y teta, porque inmediatamente se dará cuenta de que la volatilidad y el tiempo decaimiento tienen sus valores más altos y más bajos en el área de ATM. No hace falta decir que las opciones de ATM tienen el mayor potencial de volatilidad y por lo tanto vega será afectado más por el paso del tiempo cuando la huelga de nuestras opciones hipotéticas y el precio subyacente se pone muy cerca. El servicio de previsión de hipervolatilidad le permite recibir el análisis estadístico y las proyecciones para 3 clases de activos de su elección sobre una base semanal. Cada uno de los miembros puede seleccionar hasta 3 mercados de la siguiente lista: futuros E-Mini SampP500, futuros WTI Crudo, futuros Euro, futuros VIX, futuros de oro, futuros DAX, futuros de bonos del Tesoro, MIB futuros. Envíenos un correo electrónico a infohypervolatility con la lista de las 3 clases de activos que le gustaría recibir las proyecciones y le garantizamos una prueba de 14 días. Options Griegos Vomma Yo don8217t saber acerca de usted, pero me pregunto cuándo el próximo gran mercado Accidente va a suceder. Siempre me estoy preguntando sobre esto. ¿Por qué? Porque hay maneras de hacer enormes beneficios de ellos si usted sabe cómo utilizar los griegos de orden superior. Mientras que la mayoría de los comerciantes de la opción están funcionando para la cubierta (literalmente, ja, ja, broma de la opción, lo consiguen), hay maneras de estar en el lado que gana del choque usando las opciones Griegos, especialmente Vomma. Hay muchas maneras de hacer esto, pero discutiré uno de ellos ahora. Back Ratio Spreads y las Opciones Griegos 8211 Vomma La Ratio Trasera es un comercio muy interesante que puede traer grandes ganancias en un choque del mercado. Mientras que otros operadores de opciones cubrirán sus posiciones desnudas, spreads de crédito o compras para proteger cualquier posición que tengan, el Back Spreader está contando cuánto dinero está ganando su cuenta, pero el Back Ratio Spread no es tan fácil. Teta negativa The Back Spread tiene una posición Theta negativa, por lo que uno tiene que ser un maestro de este comercio para usarlo mucho. Si usted no entiende sus griegos profundamente bastante, usted puede ser que pierda el comercio después del comercio mientras que espera ese desplome grande a suceder. También hay un gran agujero que puede desarrollarse en el perfil de riesgo de trade8217s, así que tenga mucho cuidado si lo cambia. Conozca a su opción griegos, especialmente Vomma Una buena calidad del comercio es el Vomma positivo. Esto significa que la posición de Vega subirá como IV sube y que es cómo este comercio puede hacer algunas vueltas guapas sobre una debacle del mercado. El comercio de opciones es todo acerca de la volatilidad y cuanto más lo entiendes, el mejor operador que te conviertes. Así que esa es tu primera lección sobre Vomma. Más probable que no, más de 99 de los comerciantes de opción no entienden cómo implementar este griego de segundo orden, por lo que ahora son uno de los comerciantes opción más inteligente en el bloque (nota, en el software de SJ Options, puede modelar su Vomma y Otros griegos de segundo orden). Aunque sólo estamos tocando la superficie de la Ratio Spread, esperamos que haya disfrutado de esta corta lección sobre las opciones griegas conocidas como Vomma. La próxima vez que nos enfrentamos a una catástrofe del mercado, ser sabio y hacer una pequeña fortuna de it. Wom que es la opción vomma Vomma es una opción griega que nos dice el cambio en la opción vega para un cambio en la volatilidad implícita. Vomma es un griego de segundo orden. Lo que significa que nos dice cómo cambia otro griego, en lugar de cómo el valor de la opción cambia directamente, cuando algo cambia. Tomemos un ejemplo sencillo. Considere una opción con un valor de 1.50 que tiene 5 vega. Esto significa que si la volatilidad implícita aumenta en 1, la opción aumentará en valor en 5 centavos, a 1,55. Sin embargo, esto puede no ser toda la historia. Si la opción también tiene vómma, entonces su vega también cambiará a medida que el vol implicado cambie. Supongamos que la opción tiene un vomma normalizado de 3. Esto significa que para un cambio 1 en el vol implícito, la opción vega aumentará en 3, es decir, de 5 a 8. Entonces, volviendo a nuestra opción vale 1,50, si el vol implícito aumenta 1, su valor aumentará realmente en una cantidad más cercana a 6.5 centavos, a 1.565. ¿Por qué esta cantidad? Bueno, esta es la vega promedio que tiene la opción mientras que el vol implícito está aumentando. Por lo tanto, podemos tomar esto como una aproximación de la opción vega durante el cambio en la volatilidad implícita. Una analogía útil podría ser un coche que está viajando a 5 m. p.h. Después de 1 hora, habrá recorrido 5 millas. Pero si el coche también está acelerando a 3 m. p.h por hora. Entonces viajará más allá de sólo 5 millas en una hora. Se puede pensar en la velocidad del coche como la vega de la opción y el vomma como la aceleración. Y esto corta en ambos sentidos. Vomma es una función positiva, lo que significa que si una opción tiene vómma positivo y cae la volatilidad implícita. Entonces la opción vega caerá. Para la opción en nuestro ejemplo, si vol cae por 1, la vega de la opción para comenzar es 5, pero cuando el vol ha caído completamente, ha caído a sólo 2 (porque tiene 3 vomma). Así que podríamos decir que la opción tiene un vega promedio sobre el cambio en el vol implícito de alrededor de 3.5 y así que predeciríamos un nuevo valor de 1.465. Confusamente, vomma a veces también se conoce como alfa (y, de hecho, cuando el comercio en el simulador de opciones Volcube vomma se etiqueta como alfa). Qué opciones tienen vomma Muchos griegos tienden a concentrarse en las opciones de dinero que tienen la mayor 8216opcionalidad8217 y por lo tanto la más alta vega, gamma, theta etc. Pero, vomma es una de las excepciones. Vomma es mayor para las opciones de ala (es decir, no para el dinero). De hecho, el vómma tiende a ser el más alto en opciones con un delta absoluto de aproximadamente 15. Una manera de entender por qué las opciones de ala tienen un vómma más alto es darse cuenta de que vol más alto implícito tiende a hacer que las opciones de ala se parezcan más a las opciones de dinero. Si vol implícito era infinito, todas las opciones serían las opciones de dinero. Y puesto que las opciones del dinero tienen la vega más alta, entonces las opciones más del ala tienden para ser como opciones del at-the-money, más alto su vega debe ser. En otras palabras, mayor implica vol significa mayor vega, y eso es idéntico a decir que estas opciones tienen niveles positivos de vomma. Los riesgos asociados con la opción vomma Los riesgos asociados con la opción vomma tienden a ser muy aparente en grandes movimientos vol. Para los pequeños cambios cotidianos en la volatilidad implícita, el riesgo de vómma suele ser moderado. Pero cuando la volatilidad implícita se mueve una gran cantidad, el efecto del vómma puede ser considerable. Por ejemplo, supongamos que son largos 50.000 de vega y 100.000 cortos de vomma. Esto podría ser el resultado de poseer algunas opciones de dinero y ser opciones de alas cortas (ya sean llamadas o putas fuera del dinero). Supongamos ahora que los volúmenes implicados aumentan 5. Podríamos pensar que esto es una buena noticia porque somos vega largos. 550.000 deben significar que ganamos 250.000 en nuestro vega. Pero mantenga en lo que sobre el vómma Nuestra posición vomma significa que en realidad se convertirá en corto vega razonablemente rápido. Nuestras opciones de ala entraron más en juego, ya que el volumen implícito se eleva. Esto anula nuestra posición de vega larga y de hecho perderemos dinero en general del aumento de 5 en vol. Esto muestra cómo el vómma puede ser un griego muy importante a considerar. Añade otra dimensión a nuestra gestión de riesgos con opciones que rara vez es adecuado considerar simplemente a los griegos de primer orden porque ellos mismos están sujetos a cambios. Este es el corazón de la comprensión de la gestión de riesgos opción. No es simplemente conocer a los griegos que usted necesita para entender cómo y por qué cambian a medida que cambian las diferentes variables (precio spot, vol implícito, tiempo de vencimiento, etc.). Puede practicar la gestión y el aprendizaje sobre el vómma utilizando el simulador Volcube. Comercio de algunos juegos donde se acumula una posición con opciones de ala, a través de outrights o estranguladores y también con opciones de dinero a través de caballos o outrights. Observe cómo su vomma (es decir, su alfa) varía y estima el efecto que esto tendrá en su vega general como los cambios de vol implícitos. Dominar el vomma es esencial para la comprensión avanzada del comercio de opciones. Gracias por compartir esto.